Не пропустіть
Home / Бізнес / ЄЦБ перетворюється у ФРС США натяків на нормалізацію політики

ЄЦБ перетворюється у ФРС США натяків на нормалізацію політики

ЄЦБ перетворюється у ФРС США натяків на нормалізацію політики
©
АФП 2018/ Данило ROLANDBusiness20:08 30.03.2018(оновлено:20: 37 30.03.2018) зробити короткий URL
0

0

0

Європейський Центральний банк (ЄЦБ) директивні органи розглядають досвід США жорсткість кредитно-грошової політики за останні два з половиною роки, так як ЄЦБ прагне мінімізувати ризики зміни політики до економіки єврозони.

Крістіан Роуз — Європейського центрального банку (ЄЦБ) Маріо Драгі розташований вивчити досвід Федеральної резервної системи США про підвищення процентних ставок і різання покупки облігацій для того, щоб намітити курс для своїх посилення політики.

Це відбувається на тлі побоювань, що ЄЦБ може затягнути її ультра-м’якої політики в наступному році, ризикуючи перегріти стійкої економіки єврозони.

ЄЦБ планує припинити програму купівлі облігацій, відомої як кількісне пом’якшення, або QE — у вересні цього року, означаючи, що президент ЄЦБ Драгі вже менше, ніж через місяць, щоб з’ясувати спосіб нетрадиційного монетарного стимулювання.

ЄЦБ в даний час купувати 30 млрд євро з приватного сектора облігацій і поєднуючи політику нульових і від’ємних процентних ставок (ЗИРП і NIRP, відповідно) для того, щоб впорснути грошей в економіку єврозони, щоб підтримати її підйом і розширення.

ФРС США закінчилася покупки облігацій ще в 2014 році і почали поступово підвищувати ставки в наступному році, закінчуючи свою власну програму кількісного пом’якшення без серйозних потрясінь для фінансових ринків і реальної економіки.

“Не секрет,” Евальд Новотни, член Ради керуючих ЄЦБ сказав. “Ми уважно стежимо, що ФРС зробив і робить.”

Вісь на жорсткість монетарної політики-це завжди важке рішення для центрального банку, як видалення грошово-кредитного врегулювання може відправити ударні хвилі по економіці він керує. У разі посилення ЄЦБ є більш складним і ризикованим, ніж ФРС США з кількох причин.

По-перше, Єврозоні немає загальної фіскальної політики — на відміну від нас — в сенсі витрат грошово-кредитної політичною помилкою буде вище, тоді як Мінфін США завжди може компенсувати будь-які можливі невдачі у прийнятті рішень ФРС.

По-друге, Північ-Південь єврозони поділяють набагато більше, ніж будь-які регіональні відмінності в США. Сенс таких країнах, як Італія чи Іспанія, вже давно покладаються на більш високої внутрішньої інфляції, щоб вести їх ВВП, у той час як такі країни, як Німеччина чи Данія традиційно більш обережний у фінансових питаннях. США можуть похвалитися набагато більшої послідовності у своїй бюджетної політики.

“ФРС може бути скасовано у будь-який час, вони могли б зупинити і виправити,” Жиль Міністерство економіки та комунікацій Банку Америки Меррілл Лінч сказав. Міністерство економіки та комунікацій також працював на французького Центрального банку в минулому. “ЄЦБ не має можливості отримати це неправильно”

У світлі цього, Президент ЄЦБ Драгі дивиться на досвід ФРС щодо посилення політики протягом останніх двох з половиною років, шукає ключі для зрозуміти, які кроки потрібно реалізувати і чого слід уникати.

ЄЦБ вже відображається кілька кроків, розпочатої ФРС. Наприклад, ФРС утрималася від підвищення ставок аж до її закінчилася програма купівлі облігацій. ЄЦБ заявив, що не буде підвищувати ставки до вже наприкінці своєї програми QE.

“ФРС не підготувати ринки достатньо для закінчення QE, і вони припускали, що ставки були скоро наслідувати,” Нік Kounis Амстердама на основі АБН Амро сказав. “ЄЦБ наполегливо працювали, щоб відокремити ці два”.

ЄЦБ також навчилися сигналу змін фінансової політики задовго до будь-яких планованих ходів для того, щоб уникнути розпродажу облігацій та різкого підвищення врожайності.

Крім того, чиновники ЄЦБ уважно стежать за їх зв’язки з відкритим ринком, уникаючи рішучих і різких політичних заяв — це після того, як ще в 2013 році, ФРС качав ринків у всьому світі через те-крісло зауваження Бена Бернанке, що QE може закінчитися.

“ФРС отримала своє неправильне спілкування в 2013 році” Марко Валлі з Міланських UniCredit говорить. “В якості заходів, ЄЦБ підкреслив свою риторику спокій і розсудливість.”

Однак надмірна обережність і шукати готовий рецепт або креслення можуть негативно позначитися на ЄЦБ. Деякі європейські політики попередили регулятор проти занадто довго, щоб почати нормалізацію політики, побоюючись, що стрімке зростання акцій та оцінка нерухомості може представляти ризик бульбашок активів, фінансового краху і рецесії — якщо ЄЦБ ухвалить заходи.

“Я хочу сказати, що ймовірність нас заблуканих на стороні, будучи дуже обережним, це трохи більше, ніж для нас дуже жирний,” Клаас вузол голландський Центральний банк сказав.

ЄЦБ, як очікується, оголосить про завершення програми кількісного пом’якшення у вересні та реалізації політики в четвертому кварталі, в той час як базові процентні ставки можуть піднятися в наступному квітні або травні.

Источник

About AdmiN

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

*

x

Check Also

Золота лихоманка: Туреччина отримує свої резерви в злитках від нас

Золота лихоманка: Туреччина отримує свої резерви в злитках від нас © Супутник ...